무분별한 증권 거래 시스템

2013 년에 시행 될 Scripless 증권.
Oswald Chen (HK Edition)
업데이트 : 2010-09-22 07:59.
화요일 발표 된 Scripless Securities는 2013 년 말에 홍콩 시장에 소개 될 예정이다.
증권 선물위원회 (SFC), 홍콩 거래소 (HKEx) 및 주식 연계 이사회 (FSR)가 공동으로 제안서를 작성했습니다. 비경쟁 거래는 주식 거래의 물리적 전송없이 주식 거래를 의미합니다. 주문은 대신 전자 주문서에 맡깁니다.
3 개 당사자는 2009 년 12 월 은행, 중개인, 개인 투자자, 법률 회사, 상장 회사, 주식 등록 업체 및 전문 기관으로부터 44 건의 서면 답변을 이끌어 내기 위해 시장 자문을 수행했습니다. 응답자의 대다수는 scripless 증권 시장의 아이디어를지지했습니다.
SFC의 마틴 휘 틀리 (Martin Wheatley) 최고 경영자 (CEO)는 "비주류 정권의 구현은시 증권 시장의 전반적인 효율성과 경쟁력을 높이고 투자자 선택 및 보호의 적절하고 개선 된 수준을 확보하는 데 중요한 단계가 될 것이다. SFC, HKEx 및 FSR이 발행 한 공동 성명서.
이 제안에 따르면, 기존의 종이 기반 시스템이 비성경적 시스템과 병행하는 이중 시스템은 지역 금융 감독기구가 비 정치 체제에 대한 시장 반응을 측정하기를 원하기 때문에 공동 실무 그룹 (Joint Working Group)에 의해 추천되었다.
"우리는 지역 투자가들이 비극적 인 정권을 받아들이도록 더 많은 사람들을 교육시키기 위해 교육 활동을 수행 할 것이다. 종이 기반 옵션의 제거가 궁극적 인 목표이기 때문에 너무 오랫동안 이중 시스템을 연장하고 싶지는 않다. 무대 정권 탄생을위한 구체적인 일정을 세우지 않을 것 "이라고 SFC 수석 이사 (시장 감독) 인 Rico Leung 씨는 말했다.
FSR 추산에 따르면 현재시에서 유통되는 1,000 만 개의 실제 주식 증서가 있습니다.
이 제안에 따르면, 기존 증권과 IPO (initial public offering) 모두에 대한 무적 정권에 대해 두 가지 별개의 시행 일정이있을 것이다. 두 경우 모두 자원 봉사 회사가 시험 운영에 참여하도록 초대됩니다.
SFC와 HKEx는 규제 기관이 모든 입법 업무를 완료 한 후 조종사 자원 봉사자로 홍콩에 설립 된 회사에 우선 초점을 맞 춥니 다.
그러나 파생 상품 및 ETF 상품에 대한 종이없는 옵션은 발행자에게 과세 영향을 줄 수 있으므로 현지 증권 거래소에 상장 된 파생 금융 상품 및 ETF는이 단계에서 무인 증권 파일럿 제도에 포함되지 않습니다.
Keith Lui, SFC 전무 이사 (시장 감독)는 HKEx가 제안 된 비극적 인 증권 체제하에 전체 수수료 구조를 합리화하기 위해 요금 검토를 실시하고 있다고 덧붙였습니다.
SFC는 또한 2011 년 초에 자국 법안 협의 절차를 수행하여 비극적 정권에 대한 향후 규제 체제를 마련 할 것입니다. 입법 활동이 2011-2012 년에 끝날 수 있다면, 비위식적 정권의 첫 번째 단계는 2013 년 말에 시작될 것으로 예상됩니다.

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끔찍한 증권 거래 시스템
부르사 증권 : T + 3.
OTC, SSTS 도구 : 상대방 간에는 협상이 가능하지만 일반적으로 T + 2입니다.
OTC, 머니 마켓 / 비상장 채 :
구매자 / 판매자가 동의 한대로.
비공개 증권 거래는 스크립트 형태 또는 비공개 형태로 이루어 지므로 주로 창구 판매 (OTC) 거래가 이루어집니다. 직접 참가자 간의 거래 확인은 팩스, 전화 통화, 신속한 등 다양한 형태로 이루어질 수 있습니다. 비상장 주식에는 비상장 주식, 채권 상품 및 사채가 포함됩니다.
정부 채권, Cagamas, Treasury 지폐는 일반적으로 Scripless Securities Trading and Settlement (SSTS)를 통해 결제됩니다. SSTS는 중앙 은행이 관리하는 은행 간 지불 시스템 (RENTAS) 내의 서브 시스템입니다. 국고 청구서, 정부 대출 증권, 카가마 노트 및 채권, 사채 증권 등과 같은 극단적 인 채권 상품 거래를위한 효율적인 결제 시스템의 출입구를 제공합니다. 이 시스템은 참여 회원이 자금 및 증권 이전에 진정한 DVP 기준.
Bursa Malaysia Securities : 고정 된 전자 결제.
Bursa Malaysia Securities Bhd (Bursa Securities)에 상장되어있는 주식에 대한 정산은 완전 무결합니다. T + 3 RSS (롤링 결제 시스템) 규칙에 따라 판매자는 Bursa Malaysia Depository (Bursa Depository) 이전 메커니즘을 통해 T + 2에 유가 증권을 제공하고 T + 3에 지불해야합니다.
다른 결제 방식 인 ISS (Institutional Settlement Service)는 Bursa Malaysia Securities Clearing Sdn Bhd (Bursa Clearing & S & # 8217;)가 제공하는 서비스로 기관 시장 거래의 결제를 용이하게하여 거래 청산 회원 (즉, 부르 사 증권 및 그 기관 고객의 증권 중개 회사)은 결제일에 비거주 거래 청탁 회원 (NTCM) 인 보관 은행을 통해 납품 대 지불 (DVP) 기준으로 할 수 있습니다.
ISS를 통한 결제의 경우 T + 2 시스템에서 거래 확인이 이루어지면 계약 당사자로부터 자동으로 출금 / 입금됩니다. T + 3의 아침에 계정. 현금은 T + 3의 아침에도 정보 센터 인 Bursa Malaysia Securities Clearing Sdn Bhd (부르사 클리어링)와의 순 기준으로 정산됩니다. 하위 보관인 / 상대방이이 마감 기한까지 Bursa Clearing (S)에 대한 지불을 수행 할 수없는 경우 하위 보관 / 상대방은 기본 상황에 있으며 Bursa Clearing (S) & rsquo ; 회원 자격. 이것이 진정한 DVP 시스템은 아니지만 정착 모드는 부르사 클리어링 (S)이 중앙의 상대방 역할을하는 것으로 완화됩니다.
수탁 은행 / 지역 중개인.
Central Depository System (CDS) 및 ISS에 따른 Bursa Depository 이전을 사용하는 두 가지 기본 결제 방식이 있습니다.
ISS 정산.
투자자는 거래소에서 거래를 수행하는 중개인과의 주문을합니다.
거래의 사전 매칭은 T + 1 (배달 거래) 및 T + 2 (영수증 거래)에서 수행됩니다.
보관 기관은 쿠알라 룸푸르의 하위 관리인에게 거래 상대방과 거래를 사전에 합의하기위한 결제 지시서를 보냅니다. 인증 된 SWIFT 또는 Hexagon 지침 만 수락됩니다. 관리인은 ISS를 통해 정산하라는 지시에 지시해야합니다. 지역 중개인은 T + 1 이후부터 CDS 터미널을 통해 ISS 결제를 시작합니다.
배달과 수령 모두에 대한 거래의 사전 매칭은 T + 1에서 이루어진다.
하위 보관인은 ISS 시스템을 통해 지역 중개인이 시작한 ISS 결제를 확인 / 최종 승인합니다. T + 3 결제 관련 배송 및 수취 거래는 모두 최종 승인되어야합니다. & # 8217; T + 2의 경우 17 시까 지
수탁 은행의 현금 계정은 12:00까지 자금을 조달해야합니다 (영수증의 경우).
T + 2 (인도 거래)로 이전 된 주식에 대한 은행 간 / 수표를 통한 중개인으로부터 지급.
거래의 정산이 이루어집니다. 주식은 자동으로 출금되어 출금되어 영수증을 받게됩니다. 하위 보관자가 순 판매자인지 또는 순 구매자인지 여부에 따라 Bursa Clearing (S)로 /부터 Basha Clearing (S)까지 단일 보관 업체가 단일 순 지불을하거나 접수합니다. 하위 보관인은 차례대로 보관 자산의 현금 계좌를 개별적으로 거래액 (대차가 아닌)으로 신용하거나 차변에 기입합니다.
송금은 즉시 갱신되며 수표는 다음 날에만 수령되며 당일에 수탁 은행 계정에서 사용할 수 있습니다.
ISS, Bursa Malaysia의 DVP / 실시간 대 지불 시스템은 전송 모드를 통한 결제의 단점을 극복하기 위해 도입되었습니다. 배달의 경우 공유는 T + 3에서만 이동되고 T + 3에서는 결제가 수신됩니다. 영수증의 경우, T + 3에 양호한 가치 공유를, T + 3에 지불합니다. 또한 현금 결제는 Bursa Clearing (S)과 함께하므로 브로커 불이행 위험이 없습니다.
보관 은행은 지역 중개인에게 주식을 양도합니다.
지역 중개인은 수탁 은행에게 돈을 지불합니다.
수탁 은행은 지역 중개인으로부터 주식을받습니다. 수탁 은행은 지역 중개인에게 돈을 지불합니다.
수탁 은행은 지방 중개인이 시작한 ISS를 최종 승인합니다.
Bursa Clearing (S) 직불 수탁 은행 CDS 계정이 만료됩니다. Bursa Clearing (S)는 수탁 은행에게 지불합니다.
수탁 은행은 지방 중개인이 시작한 ISS를 최종 승인합니다.
부르사 클리어링 (S) 신용 보관 은행 CDS 계정을 공유합니다. 수탁 은행은 부르사 클리어링에 돈을 지불합니다.
말레이시아 정착 프로세스 순서도 (pdf)
중앙 예탁 기관에 고정되어 있지 않은 비공개 또는 상장 폐지 된 유가 증권은 Bursa Depository의 "증권 양도 승인 이유"요건의 적용을받지 않기 때문에 두 CDS 계정간에 자유롭게 양도 될 수 있습니다. scrip 기반 증권의 경우, 인증서의 실제 배달은 거래 상대방과 조정됩니다.
부르사 증권에 상장 된 고정 수입 증권의 정산. 부르사 말레이시아에 등록 된 고정 수입 증권의 결제는 현재 T + 3 롤링 결제를 따르고 있습니다. 결제를 용이하게하기위한 주식의 이동은 예탁 이체 또는 제도 정산 서비스 (ISS)를 통해 이루어질 수 있습니다.
SSTS에서 거래되는 고정 수입 증권의 정산 & # 8211; 매수인과 매도인간에 달리 합의되지 아니하는 한, 결제는 거래 된 증권의 인도에 대한 지불을 기초로한다. 거래의 결제는 거래의 가치 날짜에 영향을받습니다.
판매자는 두 당사자가 관련된 모든 경우에 확인 절차를 시작합니다. 트랜잭션 흐름은 다음과 같습니다.
* SSTS 외부에서 판매자와 구매자는 거래 된 증권, 금액, 가격, 가치 일자 등과 관련하여 전화로 거래에 동의합니다.
* 판매자는 자신의 회원 컴퓨터를 통해 BNM 중앙 컴퓨터로 거래의 적절한 세부 정보를 구성하고 전송하여 트랜잭션을 확인한 다음 데이터를 저장합니다. 중앙 컴퓨터는 판매자에게 메시지 수신을 확인합니다.
* 그러면 중앙 컴퓨터는 트랜잭션의 미확인 된 판매 조언을 구매자의 회원 컴퓨터로 전송하여 인쇄 할 것입니다.
* 판매자로부터 미확인 된 판매 조언을 받으면 구매자는 거래의 세부 사항을 확인하고 적절한 경우 조언을 확인하거나 거부해야합니다. 구매자가 거부 한 미확인 된 조언은 자동으로 판매자에게 통보됩니다. 구매자가 거래를 확인하려면 BNM 중앙 컴퓨터에 확인 통지를 보냅니다. 이 단계에서 거래가 일치 된 거래가됩니다.
*이 확인 통지를 받으면 BNM 중앙 컴퓨터는 거래가 당일의 가치에 해당하는 경우 구매자와 판매자의 증권 및 현금 결제 계좌 조정에 필요한 서적 항목을 즉시 전달합니다. 그런 다음 중앙 컴퓨터는 구매자의 회원 컴퓨터에 수신 확인을 보냅니다. 이 단계에서 구매자는 거래가 결제 완료로 간주합니다.
* & # 8216; tom & # 8217; 같은 날에 가치가없는 다른 거래의 경우, 증권 및 현금 결제 계좌를 조정하는 데 필요한 서적 항목은 기준일에만 전달됩니다. 구매자의 수령 확인 및 판매자에 대한 확인 통지 전달은 당일 거래와 동일합니다.
* BNM 중앙 컴퓨터는 거래의 확인 통지를 판매자의 회원 컴퓨터로 전송하여 인쇄 할 것입니다.
* 거래는 모든면에서 완료됩니다.
구매자가 미확인 된 조언을 거부하면 판매자에게 자동 통보됩니다. 거래가 타의 추종을 불허하는 거래가됩니다. BNM 중앙 컴퓨터는 판매자 또는 구매자의 유가 증권 또는 현금 결제 계좌를 조정하기 위해 더 이상 아무 것도하지 않습니다.
말레이시아 & # 8211; 비좁은 증권 거래 시스템 (SSTS) :
Book-Entry : Bursa Malaysia Depository와 함께 개최되는 Scripless 주식은 Bursa Malaysia Depository Nominees의 이름으로 등록되며, 기본 수익자 또는 그 지명자의 명령에 따라 보유됩니다. 재 등록은 필요하지 않습니다. 정부 채권은 중앙 은행의 하위 보관 회사 이름으로 기록됩니다. 하위 보관 인은 개별 고객 레코드를 관리합니다. 재 등록은 필요하지 않습니다.
물리적 인 : 무시할만한 & # 8211; 비상장 주식에 대해서만
국제 결제 모델을위한 은행 (BIS) :
해당 사항 없음 Bursa Malaysia.
말레이시아에서의 지불은 수표, 계좌 개표 또는 은행 간 전자 송금으로 이루어집니다.
은행 간 결제 시스템 : RENTAS (Real Time Gross Settlement)
1999 년 7 월, Bank Negara Malaysia (BNM)는 RENTAS (Real-time Electronic Transfer of Funds and Securities system) 시스템을 구현했습니다. RENTAS는 RTGS (real-time gross settlement) 시스템으로 자금 이동 명령 처리 및 결제가 실시간으로 연속적으로 이루어집니다. 모든 이체는 신용에 대한 차변을 차감하지 않고 즉시 해결됩니다. 주로 온라인 은행 계좌 이체를 용이하게하기위한 실시간 시스템. RENTAS의 주요 특징은 Bank Negara Malaysia (BNM)와의 각 은행의 정산 계좌에 충분한 잔액이있는 경우 즉각적이고 취소 할 수없는 자금 이체입니다.
BNM이 운영하는 RENTAS 시스템은 월요일에서 금요일까지 09:00에서 18:00 사이에 운영됩니다.
MYR 50,000을 초과하는 금액의 경우 대개 RENTAS를 통해 전자 방식으로 지불합니다. RENTAS를 통한 지불은 최종이며 즉각적인 가치와 가용성으로 완료됩니다.
일반적으로 수표 5 만원 이하의 수표는 수표 또는 자기앞 수표로 지급됩니다. 16시 이전에 수표로 발행 된 수표 및 계산원의 주문은 2 일 (영업일 기준) 소요됩니다.
그러나 특히 무역 결제 목적을 위해 RENTAS를 통해 무역 관련 지불을위한 보관 은행 간의 계약이 이루어졌지만 금액은 MYR 50,000.00 미만 임에도 불구하고 RENTAS를 통해 이루어진다.
청산 시스템 점검 : SPICK (National Automated Check Clearing System)
SPICK은 전체 국가의 수표를 6 개 지역으로 정리하고 은행에 이미지 처리 기술을 사용하여 반제 품목을 처리하는 자동화 된 시스템을 설치하도록 요구합니다.
외국인 투자자는 초과 인출을 허용하지 않습니다. 다른 외국 기관을위한 당좌 대월 시설은 현행 규정 하에서는 여전히 금지되어 있습니다.
중앙 은행 인 Bank Negara Malaysia는 면허가있는 육상 상업 은행에 대해 외국 주식 보관 회사 또는 보관 은행에 당좌 대월 시설을 제공 할 권한을 주 었으며이 금액의 합계는 하루 동안 2 억 MYR을 초과하지 않으며 하룻밤 동안 2 억 MYR을 초과하지 않습니다 . 그러나 허가는 다음 조건을 준수해야합니다.
1. 신용 시설은 Bursa Malaysia Securities Berhad의 유가 증권 매입에 대한 부주의 한 기술 지연으로 인해 자금 조달 갭을 자금 조달하기위한 것입니다.
2. 매일 밤 당좌 대월의 임기는 근무일 2 일로 제한되며, 그 이후에는 시설을 상환해야합니다.
3. 대출 기관 (즉, 상업 은행)은 매달 Bank Negara Malaysia에 그러한 시설이 부여 된 외국 주식 브로커 / 보관 은행 목록을 제공합니다.
위의 내용은 외국 주식 회사와 보관 은행에만 적용됩니다.

Scripless Securities Settlement System 비즈니스 규칙 및 지침.
금융 및 물가 안정을 보장하고 CBN 법 (2007) 및 은행 및 기타 금융 기관법 (CBN Act)의 규정에 따라 건전한 금융 시스템을 촉진하기 위해 나이지리아 중앙 은행 (CBN 또는 은행) BOFIA) LFN 2010 년 CBN은 Scripless Securities Settlement System (S4) 운영을 위해 다음 지침을 발표합니다.
Scripless Securities Settlement System의 기능에는 다음이 포함됩니다.
1. 보관 : 증권은 비 물질화되거나 전자 형식으로 창고에 보관됩니다.
2. 예금 및 양도 : 유가 증권의 입금 및 양도를위한 기능을 제공합니다. 또한 언더라이팅 프로세스 또는 시장의 새로운 이슈 목록을 다루고 있습니다.
3.이자 및 주요 처리.
4. 증권 담보 제공.
5. 정부와 CBN 증권의 전자 형식 발행.
6. 경매 처리.
7. 승인 된 거래에 대한 모든 기록의 유지.
8. DvP 또는 FoP 원칙에 따라 다양한 거래 정산.
9. 만기일에이자와 만기의 자동 지불.
10. 시스템의 모든 참가자의 계정에 유가 증권의 중앙 등록부를 유지합니다.
11. 규정 및 규정에 따라 투자 수단 식별을 지정 및 취소합니다.
12. 발행 기관 및 보유자에게 유가 증권의 계정 위치를 알립니다.
13. 각 참가자별로 별도의 기록을 보관하십시오.
14. 제 3 자의 경우 개인 데이터를 포함하여 참가자 계정의 기록을 관리합니다.
15. 유가 증권 거래로 인해 발생하는 채무를 해결하십시오.
16. CBN보고 기준에 따라 공시 의무를 준수하기위한 데이터를 제공하십시오.
17. 유가 증권 및 그 운영과의 소유권 및 거래로 인해 발생할 수있는 기타 서비스를 수행합니다.
18. 기타 서비스 : 시스템은 핵심 서비스로 간주되는 서비스 이외에 추가 서비스를 지원합니다. 이러한 서비스에는 증권 대출 및 차용, 레포 합의 및 정보 보급이 포함됩니다.
다루는 증권 클래스에는 FGN 채권, NTBs, FGN 재무 채권, CBN 증권 및 규제 당국이 승인 한 기타 증권이 포함됩니다.
이 가이드 라인의 범위는 다음과 같습니다.
1. 운영 측면 : 비즈니스 규칙 및 지침 (이하 "규칙"또는 & ldquo; 지침 & rdquo;)의이 부분은 시스템 운영을 규제합니다.
2. 정산 측면 : 규제 당국이 거래를 승인 한 정부, CBN 및 기타 증권의 정산에 대해 다룹니다.
비즈니스 규칙과 가이드 라인은 S4가 수행하는 모든 기능과 서비스와 관련된 쟁점을 규정한다. 여기에는 다음이 포함됩니다.
1. 규제 기관의 기능 수행에 대한 권리와 의무.
2. S4의 운영에있어서 참가자의 권리와 의무.
3. 비표준 형식으로 발행 된 유가 증권의 기록.
4. 그러한 유가 증권의 권리 및 소유권 기록.
5. 증권 계좌 개설, 소유권의 기록 및 변경, 유가 증권 거래의 결제, 증권 발행인 및 보유자에 대한 통지, 시스템 기능의 수행 오류에 대한 보호 방법.
6. 시스템을 수립하고 작동하는 방식.
7. 규제 기관이 요구할 수있는 추가 서비스를 제공 할뿐만 아니라 운영 범위 내의 기타 문제.
직접 참가자 만 시스템에 액세스 할 수 있습니다.
시스템은 직접 참여자에게 다음과 같은 연결 옵션을 제공합니다.
1. 그래픽 사용자 인터페이스 (GUI).
2. 배치 어댑터 (BA)
5.1의 연결 모드는 CBN의 승인 된 보안 네트워크를 통해 액세스 할 수 있습니다. PKI (Public Key Infrastructure) 및 토큰도 배포되어 시스템의 모든 트랜잭션이 인증 된 참가자 만 디지털 서명되도록합니다.
참가자는 직접 또는 간접적으로 시스템의 기능에 액세스 할 수있는 당사자입니다. 규제 당국의 승인을받을 수있는 딜러, 은행, 할인점, 시스템 관리자 및 기타 참가자가 포함됩니다.
참가자는 직접 또는 간접 참가자 여야합니다.
1. 직접 참가자는 규제 당국의 승인을받은 공인 딜러, 은행, 할인 하우스 또는 기타 금융 기관이어야합니다.
2. 간접 참가자는 직접 참가자와 계좌 (하위 계정)를 가져야합니다.
참가자는 다음을 포함해야한다.
1. 예금 은행 (DMB)
2. 할인 주택 (DH)
4. 공인 딜러.
6. 부채 관리 사무소 (DMO)
7. 투자자 (수익 사업주 및 개인 및 법인)
8. 비 이해 금융 기관 (NIFIs)
9. 규제 당국이 승인 한 기타 금융 기관, 정부 기관 및 기타 기관.